文/王飞
快递业中小公司暂停业务的现象突然集中爆发，这似乎预示着快递业“冰期”的到来。但实际上，快递业的整体业务量还在增长趋势中，但增速已经快速放缓。
结合年报和一季报披露情况，记者发现，圆通速递、申通快递和德邦股份三家公司已经出现业绩分化趋势。
快递行业整体增速快速放缓
资料显示，去年全国网上零售额90065亿元，同比增长23.9%，其中，实物商品网上零售额70198亿元，同比增长25.4%，增速较同期放缓2.6%。但增速有所放缓并不意味着下滑，实际上，这个增长速度依旧保持在较高状态。与此同时，线上交易渠道继续挤压线下交易份额，电商快递也得到了快速发展。
国家统计局数据显示，近几年来，我国的快递行业发展呈逐渐上升趋势，其中去年快递业务量累计完成最高，达507.1亿件，同比增长26.6%。有资料表明，2010年~2018年我国快递业务量复合增速高达46.89%，快递业务量从2010年的23.4亿件增长到2018年的507.1亿件，8年内翻了21倍，行业整体表现出较强的增长韧性。
但需要注意的是，2017年和2018年快递业务量增速明显放缓。（见附图）
附图 2014年-2018年快递业务量及其增长速度
数据来源：国家统计局
另外，《邮政业发展“十三五”规划》也明确指出，通过转型升级等举措，要促成快递业务量到2020年达到700亿件，业务收入实现8000亿元，对应年均增长分别为 27.6%、23.6%。也就是说，快递行业今后两年的增速相比2018年将是持平和略有收缩。
三家龙头年报业绩落差小 但一季报出现明显分化
与此同时，记者发现，快递行业内的马太效应较为明显。首先是一些中小快递公司由于网点经营不善、网络覆盖率低、有效申诉率高、最后一公里配送难等问题，陷入经营困难，甚至是破产的边缘。其次是一些如圆通速递、申通快递和德邦股份等细分快递龙头们，也开始出现分化。
随着年报披露的逐渐落幕，圆通速递、申通快递和德邦股份纷纷交出成绩单。年报数据显示，德邦股份去年业务量为4.83亿件，2015至2018年年均复合增长率为69.21%，占全国快递服务企业业务量的9.5%；营业收入为230.25亿元，同比增长13.15%；扣非净利润为4.56亿元，同比增长45.29%。
申通快递去年业务量约为51.12亿件，同比增长约31.13%，占全国快递服务企业业务量 10.1%；营业收入为 170.1亿元，同比增长 34.4%；扣非净利润为17.21亿元，同比增长24.12%。
圆通速递去年业务完成量为66.6亿件，同比增长31.61%，占全国快递服务企业业务量13.14%，较上一年度提升0.5个百分点；营业收入为 274.65 亿元，同比增长37.45%，扣非净利润为18.38亿元，同比增长34.11%。
以上三家公司的年报业绩体现的差异不大，但最新的一季报披露后则出现很大不同。
一季报数据显示，德邦股份的扣非净利润为-0.72亿元，同比下滑206.15%，而圆通速递和申通快递的扣非净利润分别为3.57亿元、3.72亿元，分别同比增长19.41%、10.63%。
从以上公司去年年报的情况来看，有些内容实际为今年一季度的各自表现预留了“伏笔”。据记者查阅资料发现，截至去年年末，圆通速递、申通快递、德邦股份的营业网点的数量分别为40000个、25000个、15505个。同一段时间内，这三家公司的平均有效申诉率（每百万个订单中被投诉的数量）分别约是2.7ppm、1.17 ppm和3.3 ppm，德邦股份的有效申诉率最高。
本文首发于微信公众号：红刊财经。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
