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华安证券:政策调整加剧医药行业内公司分化 把握个股性机会

信息来源:zgzrw.com  时间:2019-04-28  浏览次数:23

华安证券指出,上周,《2019年国家医保药品目录调整工作方案》正式发布,主要集中于三方面的变化,1)2019医保目录覆盖范围不再一味要求数量上的扩充,而重在结构的变化。更好的保障医保基金安全稳定运行,突出临床价值的重要性将是此次纳入品种至关重要的考量因素。2)谈判准入品种时间界定,更加符合实际。对于“独家药品的认定时间以遴选投票日的前一天为准”,这样一方面能更大限度的满足谈判准入纳入品种的覆盖范围,另一方面能够更好的满足参保人员对临床急需药品的迫切需求。3)评审时间延长2个月外加新增“医保用药咨询调查”环节,谈判工作以实际为出发点,保障医保准入工作稳步、高质量推进。2019年医保目录谈判工作调整进行时,第一批带量采购工作成效显著,“4+7”试点地区已完成了全年约定采购量的27.31%,第二批带量采购推广工作大概率下半年开始启动。政策的快速调整将加剧行业内公司的快速分化,仍然建议自下而上的选股逻辑。建议关注1)医保目录调整,建议关注恒瑞医药(600276)(19k、吡咯替尼);2)关注带量采购超预期个股变化,建议关注信立泰(002294);3)业绩有望超预期个股推荐业绩边际改善的安科生物(300009)、业绩稳定增长的西南药店龙头一心堂(002727),临床CRO泰格医药(300347),关注原料药涨价、业绩边际改善的亿帆医药。中长期建议继续关注创新药、优质仿制药、流通板块(包括商业+药店)以及不受带量采购影响的优质龙头(中药、器械、服务)。

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